【投资理财】美联储或更晚放慢资产购买速度？鲍威尔或连任美联储主

 

 

　　周一(1月25日)亚洲时段，现货黄金小幅下跌，交投于1855附近。上周五(1月22日)现货黄金跌0.77%至1855.61美元/盎司，因疫情导致恐慌情绪升温，市场抛售黄金而选择美元。不过市场仍然看好黄金本周走势，分析师认为刺激措施所带来的通胀预期将是金价上涨的重要因素。

 

　　本周重点关注美联储1月利率决议及欧美一些发达国家的四季度GDP数据，预计对金价有重要的影响。

 

　　

 

美联储或更晚放慢资产购买速度？鲍威尔或连任美联储主席！现货黄金多头或喜获利好！ 

 

 

　　美联储决议日重磅来袭！美联储或更晚放慢资产购买速度？

 

　　北京时间本周四(1月28日)凌晨3点，美联储决议日重磅来袭。利率交易员们最希望从鲍威尔口中听到的莫过于这句话:

 

　　美联储当前每月1200亿美元的购债计划将在可预见的未来里保持不变。

 

　　目前利率市场的温和波动和期权头寸的积累情况反映出，本周美联储不会掀起什么风浪。但分析称，风险在于，如果鲍威尔本周的立场不够坚定，则可能导致关于美联储将在今年年末开始缩减购债的讨论再次飙升，从而引发美债收益率飙升。

 

　　从外媒的最新调查来看，经济学家们认为本周发生这种意外的风险很小。

 

　　彭博新闻社在1月15-20日进行了问卷调查，40位受访的经济学家中有约88%的人表示，联邦公开市场委员会的下一步行动将是逐渐减少购买量，而不是加快购买速度。但经济学家们预计，美联储官员可能将债券购买计划的任何调整推迟到2022年，届时购买量才可能开始减少。　　

 

　　随着两种疫苗在美国投入使用，民主党人控制国会后将提供更强的财政支持，以及持续的货币政策支持，已经导致一些投资者提高了对今年的经济预测。美国10年期国债收益率本月已升至去年3月以来的最高水平。波因特洛马拿撒勒大学经济学家LynnReaser在调查回复中称：

 

　　“在货币和财政政策的推动下，压抑需求的释放将在2021年下半年和2022年推高增长和通胀的上行风险。”

 

　　接受调查的经济学家中，很多人表示他们已经根据财政刺激政策调整了自己的预测，几乎都提高了经济增长预期。超半数受访者表示，增加财政开支会影响他们的失业率预测，近半数受访者表示这将导致他们2021年末的通胀预测发生变化。

 

　　美联储主席鲍威尔和其他美联储官员已经暗示，他们认为短期内没有理由调整债券购买或利率政策。鲍威尔在1月14日的线上演讲中说：“现在不是谈论退出的时候。”

 

　　联邦公开市场委员会上个月承诺，将继续每月购买1200亿美元的资产，直到在实现就业和通胀目标方面取得更大进展。但接受彭博调查的经济学家并不预计在一段时间内能实现这一目标。

 

　　只有10%的受访者预计未来两个季度会减少购买，35%的人预计会在2022年第一季度，另外28%的人预计在那之后。

 

　　美联储希望避免2013年缩减风暴那种不必要的波动，当时，前美联储主席本·伯南克关于提前减少购买的暗示导致国债收益率飙升。2014年的缩减最终进展顺利。　　

 

　　经济学家预计，美联储会逐步放慢直至完全停止购买，以保持市场平静。大约48%的受访者认为减速将持续7到12个月，20%的人预计持续13个月到18个月，还有18%的人表示将持续19到24个月。

 

　　

 

　　美联储已暗示，在停止购债之前不会加息。美联储在去年3月将利率下调至近零水平，其12月的预测表明会维持当前水平直到2023年底。

 

　　即便如此，近半数经济学家仍预计会在2023年加息，而40%的经济学家则认为首次加息会在2024年或更晚。

 

　　前所未有的财政和货币政策支持，提高了美联储实现2%通胀目标并在一段时间内维持在该水平之上的可能性。多数经济学家认为，到2023年达到2%目标是可信的。按照1到10打分(分数越高表示可信度越高)，经济学家的评分中值为7。

 

　　经济学家们还预计，拜登很可能任命鲍威尔继续担任下一届美联储主席，鲍威尔的本届任期将在2022年届满。几乎有四分之三的受访者表示，鲍威尔会获得第二任期。　　

 

　

 

　　对于黄金走势有何影响？

 

　　其实市场担心的是，由于美国股市过度的依赖美联储，一旦美联储放慢其资产购买的速度，这种相关性会使股票容易受到急剧修正。分析人士表示，美股很大程度上受到持续刺激措施的推动，市场意识到步的收紧刺激措施，市场情绪可能迅速发生转变，这将推动金价进一步走高。

 

　　针对本周走势，需要留意的是，在过去一周的在线调查中，有1581人投了票。其中有1063人(67%)表示本周看好黄金。另有275名受访者(17%)表示看空，243名受访者(15%)表示中立。

 

　　Adrian Day资产管理公司总裁兼首席执行官Adrian Day表示，"基本面因素对黄金有利，特别是全球范围内过于宽松的货币政策。"“从中长期来看，这将导致金价大幅走高，因为贵金属和全球流动性密切相关。然而，并不是每个人都相信黄金已经准备好走高。LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss表示，他预计金价将继续盘整，因约1861美元的200日移动均线是一道相当坚固的墙。Bannockburn Global Forex总经理Marc Chandler说，尽管黄金本周表现不错，但价格走势仍然有点令人失望，因为市场交易低于200日移动平均线。他补充称，预计金价近期将走低，因美元短期内仍将对金价构成强劲阻力。

 

　　分析师认为2021年金价将出现“阶梯式上涨”

 

　　金价无法突破1800-1900美元的交易区间，尽管有良好的支撑位，但缺乏上行动能。上周三(1月20日)，当乔·拜登宣誓就任美国总统时，金价出现了意想不到的大幅上涨，结果证明，1870美元/盎司对黄金来说是个过于强劲的阻力点，金价又回升到了1850美元/盎司。

 

　　周三，拜登提出的1.9万亿美元救济法案有望迅速通过，引发金价上涨。但自那以后，市场开始消化更多共和党人的抵制。与此同时，拜登一直警告说，下个月美国可能会有10万人死于疫情。拜登1.9万亿美元的刺激计划将是金价走高的合适催化剂，不过，这将取决于刺激计划的批准速度和形式。Kitco Metals全球交易总监Peter·Hug表示，问题是还没有人这么做过。拜登拥有多数席位，但他可能会受到一些共和党人的阻力，这件事还没定下来。刺激措施需要更快地进入经济，而不是推迟。这种对即将发生的事情的不确定性正在制造一些恐惧。RJO Futures高级大宗商品经纪人Daniel Pavilonis表示，一旦刺激方案通过，通胀将是触发金价下一次上涨的关键因素。通货膨胀卷土重来的问题在于，一旦超过2%，美联储可能无法控制通货膨胀的速度。Hug仍看好黄金，但他指出金价走势可能更倾向于"阶梯走势"，即金价将逐步上涨。

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