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立足于国内国际双循环的有序发展，随着中国国力的不断增强，数字人民币未来有可能发展成为国际货币体系的重要稳定锚。
王文 刘玉书
随着“十四五”规划建议首次明确提出“稳妥推进数字货币研发”，“发展数字经济，推进数字产业化和产业数字化，推动数字经济和实体经济深度融合”，中国正式拉开了“数字金融”时代的序幕。与此同时，全球数字货币发展也进入新阶段。
相比于传统金融的风险形式与传播路径，数字金融所具有的风险突发性、隐蔽性和破坏力更强，尤其是隐藏在数字货币变局背后的风险，更是将贯穿未来相当长一段时间。近日召开的2021年央行工作会议提出要求，稳妥开展数字人民币（DC/EP）试点测试。
央行数字货币研发进入新阶段
数字货币是一个比较宽泛的概念，主要分为两大类：私人数字货币（亦称虚拟货币）和法定数字货币或称央行数字货币（CBDC）。
其中私人数字货币有加密和非加密两种形式，可以是中心化的也可以是去中心化的。综合全球情况来看，包括比特币等加密货币在内的私人数字货币的话题不断被炒作，关于货币发行制度化的思考不断深化。
许多金融业界人士相信，那些不是由一国中央银行发行的私人数字货币，会伴随着技术的发展，在不同场域进行充分竞争后，逐渐走向规范化。
目前，更受全球关注的数字货币是央行数字货币，中国的数字人民币就是其中一种。国际清算银行2020年1月对全球66家央行进行调研的报告显示，约80%的央行在开展数字货币相关研究，其中40%已经从理论概念研究阶段进入到了实验和概念、相关理论验证阶段；约10%已在进行数字货币的开放和试点工作。
除中国的数字人民币外，瑞典央行正在开发的电子克朗（e-Krona），乌拉圭央行正在开发的电子比索（e-Peso）等也受到普遍关注。美联储表示，将认真研究并测试央行数字货币在美国的应用潜力，一度持抵触情绪的日本也在2020年10月表示，将在2021财年对数字货币进行可行性研究。
中国早在2014年就启动了央行数字货币研究，是最早研究和实践法定数字货币的国家之一。2016年，中国人民银行数字货币研究所成立，是全球最早就央行数字货币研发成立的官方机构。2020年，中国开始在深圳、苏州、雄安新区、成都进行数字人民币测试。
比较发达国家与新兴国家对法定数字货币的战略考虑，前者更注重支付的个人隐私保护、系统安全和本国金融系统的稳定等；后者更希望通过数字货币增强金融对本国经济发展的作用，提高支付效率，增加流动性，增强本国货币主权等。
数字货币与数据主权
值得注意的是，数字货币与数据主权密切关联。以欧美为例，目前欧美数据主权方面的博弈多于合作。2020年7月16日，欧洲法院正式判定2016年签署的《欧美隐私盾牌》“无效”，这原本是欧盟与美国达成的用于跨大西洋传输个人数据的一套规定。欧洲法院认为，该协定允许美国对欧盟公民的个人数据进行大规模监控，不符合欧盟对隐私保护的要求。
这一判决对美国的互联网巨头企业，如脸书、谷歌、亚马逊等带来挑战。最直接的影响是，这些企业将被迫停止在美国的服务器上存储欧盟居民的数据信息。美国对此反应比较激烈。可以预见，未来欧美双方在数据隐私保护方面的主权矛盾还会加剧。
在数据主权竞争大于合作的大前提下，欧美双方对于数字货币是否会动摇本国的国际金融主导地位，显得更为审慎。2019年以来，美国监管机构对数字货币的积极性并不高，持续向计划推出天秤币（Libra）的脸书公司施加压力。从Libra白皮书2.0看，虽然Libra已经弱化了对抗美元的特性，但依然对美元及其他主权国家货币构成结构性威胁。
理论上看，Libra用户可以绕过美元体系直接用Libra结算，这将直接威胁美元在国际结算中的主导性地位。另外，Libra并非锚定单一货币，其在国际货币市场取得一定地位后，完全有能力做到与美元等任何主权货币“脱钩”。从Libra的情况看，美国如果再不积极推动数字货币发展，美元将遭受前所未有的“降维”打击。
换句话说，在数字金融时代，一场关于货币发行与流通的革命正在悄然出现。大概率而言，动摇原有国际经济金融秩序地基（美元的全球霸权、欧元的区域主导地位）的，恐怕不一定是新兴国家央行发行的法定货币或央行数字货币的崛起，也有可能是私人数字货币的崛起。
全球数字经济时代，货币发行是战略制高点，也是多种国际行为体（包括国家、跨国大公司、个人）未来激烈角力的关键之地。
数字人民币的战略作用
数字人民币作为中国央行数字货币，在研发与实践领域均走在世界前列，这为人民币国际化与中国金融改革都赢得了新的战略窗口。“十四五”期间，中国将构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，数字人民币的战略作用变得更为重要。
一是数字人民币有利于构建金融和实体经济和谐统一、内外部金融和谐共融的全球化大金融体系。数字人民币是数字现钞，由国家信用背书。除具备记账、支付、储值等功能外，数字人民币还能实现货币生命周期的全数据管理。
较之传统货币，在大数据和人工智能技术的支撑下，数字人民币的使用效率将得到进一步提升。依托数字人民币，相关机构对金融稳定性的监管将更为及时，对金融和经济危机的防范与控制也更为精准。立足于国内国际双循环的有序发展，随着中国国力的不断增强，数字人民币未来将有可能发展成为国际货币体系的重要稳定锚。
二是数字人民币的研发工作在全球处于领先位置，有利于抢占数字金融时代的国际货币市场先机。例如，中国人民银行提出的“双层投放”和“双层运营”数字货币框架体系，已被全球大部分国家所认可，当前相关试点工作进展迅速。中国央行数字货币的先发优势明显。
随着数字经济的全球化融合，数字人民币在国际市场中的支付、结算、定价功能的技术和制度优势将为人民币国际化提供有效抓手。数字货币是全球数字经济时代的战略制高点，数字人民币的发展有望成为人民币国际化的重要渠道。
三是数字人民币将有利于增强区域化合作的金融粘性。数字人民币的便捷性和可靠性，有利于与中国周边国家建立更为多样、灵活的金融合作。它也将为国际货币市场提供抵御美元等风险的优良替代选择。从目前国际舆论看，“一带一路”共建国家及中国周边国家对数字人民币表示高度关注。数字人民币将为推动与各国的双边共赢投资建设，联合抵御系统性金融风险、增强区域资本市场活力提供全新动能。
四是数字人民币将促进金融体系与财政体系并行、相对独立地稳健发展。数字人民币的技术特性有利于央行把控货币供应总闸门，有利于进一步做好人民币外汇管理、维护汇率稳定，也将有利于及时通过数字货币大数据反馈精准探测，深化金融体制改革过程中的痛点和“疑难杂症”，全面防范和化解金融风险。
总体来看，数字人民币的发展路径选择对中国金融体系的影响将会是全方位的。当前中国人民银行是按行政区设置的，而数字金融时代对货币运行的监管将超越区域性限制，可能会涉及到整个央地银行机构改革。并且，数字人民币能够建立全新的、实时的动态金融业监控预警指标，在数字货币变革的驱动下，中国社会的数字化治理体系发展将迎来全新的时代。
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